[12/9 마감] KRX금현물 199,170원(-0.8%) 국제 금/ETF 수급 정리

3줄 요약

1. 국내 금 가격은 g당 199,170원(-0.8%)으로 마감, 국제 금(-0.6%)과 원·달러 환율(+0.3%) 영향이 겹치며 소폭 조정을 받았습니다.
2. 미국 금 ETF에서 -14.6억, 미국 은 ETF에서 -993.4억 순유출이 발생하며 금·은 모두 자금이 빠져나가는 하루였습니다.
3. 미국 10년물 국채금리는 4.173%(+0.05%p)로 소폭 상승했지만 달러 인덱스는 99.045(-0.02%)로 거의 움직이지 않았고, VIX 지수는 16.66(+8.11%)로 점진적인 불안 심리를 시사했습니다.

오늘의 시황 요약 테이블

*단위: 금/은 가격은 ‘g당/온스당’, ETF 순유입은 원화 환산 기준 ‘억’ 단위(16:00 기준)

자산	구분	가격/순유입	전일대비	프리미엄
금	KRX금현물	199,170원	▼ 0.8%	+0.9%
	국제 금(XAU)	$4,174.64	▼ 0.6%
은	국민은행 은 현물	3,258원	▼ 0.3%	+19.1%
	국제 은(XAG)	$57.85	▼ 0.6%
환율	원/달러	1,471원	▲ 0.3%
	테더(USDT)	1,489원	–	1.19%
ETF	미국 금 ETF	-14.6억	순유출
	미국 은 ETF	-993.4억	순유출
	국내 금 ETF	+0.3억	순유입

오늘의 시황 분석

1) 금 시장: 국제 가격 조정 + 환율 영향이 섞인 하루

오늘 국내 금 가격은 g당 199,170원으로 전일 대비 0.8% 하락했습니다. 국제 금 가격이 달러 기준으로 -0.6% 하락한 가운데, 원·달러 환율이 1,471.04원(+0.3%)으로 원화 약세를 보이면서 국내 금 가격의 낙폭은 국제 금 대비 다소 제한된 모습입니다.

프리미엄 측면에서 보면 국내 금 프리미엄은 0.9% 수준으로 소폭 플러스 구간을 유지하고 있습니다. 이는 국내 투자자 수요가 완전히 꺾인 상황은 아니지만, 추격 매수보다는 관망에 가까운 균형 상태로 볼 수 있습니다.

2) 은 시장: 가격은 같이 눌렸지만, 프리미엄은 유지

국내 은 가격은 3,258원으로 -0.3%, 국제 은 가격은 $57.85로 -0.6% 하락해, 방향성은 금과 비슷하게 동반 조정이 나타났습니다.

국내 은 프리미엄은 19.1%로 평균 프리미엄 수준 정도입니다. KB국민은행 실버바 가격의 경우 판매마진(약 19%) 등이 포함된 가격이기 때문에 평균 프리미엄이 19% 정도입니다. 프리미엄이 19% 아래로 하락하면 국내 은 가격이 매력적이라고 할 수 있습니다. 최근 국내 은 프리미엄이 일시적으로 13%까지 빠지기도 했습니다.

3) 환율: 원화 약세 + USDT 프리미엄

환율은 1달러=1,471.04원으로 전일 대비 0.3% 상승하며 원화가 약세를 보였습니다.
반면 1테더(USDT)는 1,489원, 환율 프리미엄은 1.19% 수준으로, 암호화폐 시장에서의 ‘달러 선호’가 여전히 존재함을 보여줍니다. 원화 자산 대비 달러·달러 자산(USDT 포함)에 대한 선호가 이어지는 환경에서는, 금 역시 “달러 헤지 + 위기 헤지” 자산으로서 동시에 주목받을 수 있습니다.

4) ETF 수급: 금·은 동시에 순유출, 단기 조정 구간

오늘은 수급 측면에서 금·은 모두에서 자금이 빠져나가는 모습이 확인되었습니다.

• 미국 금 ETF에서는 -14.6억 원 규모의 소규모 순유출이 발생했습니다. 금 가격이 조정을 받는 가운데, 단기 트레이더 위주의 포지션 일부가 정리되는 흐름으로 볼 수 있습니다. 아직 ‘대규모 이탈’이라 보기에는 작은 규모지만, 최근의 흐름이 순유입에서 순유출로 바뀌는지 여부는 계속 체크가 필요합니다.
• 미국 은 ETF에서도 -993.4억 원에 달하는 순유출이 나타났습니다. 규모 면에서는 여전히 은 쪽에서 매도 압력이 더 강한 편으로, 최근 급등 구간에서 진입한 단기 자금이 차익 실현에 나서는 흐름과 맞닿아 있습니다.
• 국내 금 ETF는 +0.3억 수준으로, 사실상 보합에 가까운 미미한 순유입/순유출 범위에 머물러 있습니다. 국내 개인 투자자들의 태도는 방향성 베팅보다는 관망에 가깝다고 해석할 수 있습니다.

5) 매크로 환경: 금리·달러는 큰 변화 없지만, 변동성은 서서히 확대

미국 10년물 국채금리는 4.173%로 전일 대비 +0.05%p 상승해 금에 다소 부담을 주는 수준의 움직임을 보였습니다.

달러 인덱스는 99.045(-0.02%)로 사실상 횡보에 가까웠고, 주식시장은 코스피 -0.27%, 미국 대표 지수(US 500)는 +0.13%로 양 시장 모두 큰 방향성 없이 혼조세 였습니다.

다만 VIX 지수가 16.66(+8.11%)로 조금씩 변동성이 높아지는 구간에 진입하고 있다는 점은 체크할 필요가 있습니다. 위험자산 변동성이 커질수록, 금은 단기적으로는 함께 흔들리더라도 중장기 포트폴리오 안에서는 다시 안전판 역할을 할 여지가 커지기 때문입니다.

내일의 관점 포인트

1. KRX 금 20만 원선 재진입 여부
   • 오늘 조정으로 g당 199,170원까지 내려온 상태에서,내일 다시 20만 원 선을 회복하는지, 아니면 19만 원대 중반까지 눌리는지가 단기 심리와 기술적 매물대 확인 포인트입니다.
2. 미국 금·은 ETF 자금 흐름의 방향성
   • 오늘 미국 금·은 ETF 모두에서 순유출이 나타났습니다. 내일도 동반 순유출이 이어지는지, 아니면 금·은 중 어느 한쪽에서 먼저 자금 이탈이 멈추는지에 따라 금/은 비율 조정 폭과 높은 은 프리미엄이 얼마나 빠르게 식을지가 달라질 수 있습니다.
3. 미국 10년물 금리와 VIX 지수의 추가 움직임
   • 금리가 4.1~4.2% 구간 위로 더 치고 올라가는지, VIX가 17~18선 이상으로 빠르게 확대되는지에 따라 “위험회피에 따른 금 매수” vs “금리 부담에 따른 금 조정” 중 어느 쪽이 더 강하게 작동할지가 갈릴 수 있습니다.

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