금시세는 어떻게 결정되는가?
국제 금 시세는 전 세계에서 거래되는 국제 현물 · 선물 시장의 수요와 공급으로 실시간으로 형성됩니다. 대표적으로 런던(OTC), 뉴욕(COMEX) 등의 거래가 XAU/USD(달러/트로이온스) 기준으로 집계됩니다. 국제 금시세가 먼저 움직이고, 국내 금시세는 환율(USD/KRW)과 국내 거래 환경을 거쳐 반영되는 경우가 많습니다.
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국제 금시세와 국내 금시세가 다른 이유
국제가(USD/oz)와 국내가(KRW/g)는 기준 단위와 시장 구조가 달라 괴리(프리미엄/디스카운트)가 생길 수 있습니다.
- 환율 효과: 달러 시세를 원화로 환산하는 과정에서 변동 발생
- 세금/수수료: 부가세, 거래 · 보관 수수료, 운송 · 보험비 등
- 스프레드: 매수 · 매도 호가 차이
- 브랜드/형태 프리미엄: 소형 바 · 코인 등의 형태와 특정 브랜드의 추가 가격
- 거래시간 · 시차: 국제 · 국내 시장의 업데이트 타이밍 차이
- 국내 수급 · 헤지 비용: 실물 수급 변동성과 헤지 비용 상승시 국내가 변동
이러한 요인들이 겹치면서 국제가를 단순 환산한 이론가(원/g)와 국내 실거래가(원/g) 사이에 차이가 발생합니다.
금 김치프리미엄이란?
금 김치프리미엄이란 위에선 언급한 이론가(원/g)와 국내 실거래가(원/g) 간의 차이를 나타내는 지표입니다. 양수(+)일 경우 국내가가 상대적으로 비싸고(프리미엄), 음수(-)의 경우 국내가가 상대적으로 저렴(디스카운트)합니다. 또한, 단기 급등/급락 시에는 국제가 · 환율 변화가 먼저 반영되고 국내가가 시간차로 따라붙는 경우가 흔합니다.
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금 김치프리미엄 계산 방법
- 이론가(원/g) = 국제가(USD/oz) × 환율(KRW/USD) ÷ 31.1035
※ 1 트로이온스(oz) = 31.1035g - 김치프리미엄(%) = (국내가(원/g) – 이론가(원/g)) ÷ 이론가(원/g) × 100
예시)
- 국제가 = 3,000 USD/oz
- 환율 = 1,400원(KRW/USD)
- 이론가 = 3,000 × 1,400 ÷ 31.1035 = 약 135,033 원/g
- 국내가 = 140,000(원/g)
- 금 김치프리미엄(%) = (140,000 – 135,033) ÷ 135,033 × 100 = 약 3.68%
금 김치프리미엄이 발생하는 주요 원인
- 환율 급변: 달러 강세 시 원화 환산가가 상승하여 프리미엄을 왜곡할 수 있습니다.
- 국내 실물 수급 타이트: 재고 부족 · 수입 지연 시 국내가가 상대적으로 상승할 수 있습니다.
- 거래 시간 · 시차: 국제 장 · 환율 반영으로부터 국내가 반영까지의 시간 지연
- 스프레드 확대: 변동성 구간에서 호가 간격 확대, 체결가 치우침 발생