2026年の金価格見通しが再び注目を集めています。米国株（2026.01.09、現物ベース）の動きを踏まえると、国際商品市場は「上期はもう一段の上昇」「下期はより深い調整」という、相反する2つのメッセージを同時に織り込もうとしている雰囲気です。
特に個人投資家にとっては、上昇時の期待よりも、下落に転じた局面での対応（投資比率・分割・損切り基準）を先に決めておくことが、実戦でははるかに重要です。
昨夜の米市場（現物ベース）
- 国際金価格（XAU/USD）：4,477.86ドル（+0.48%）
- 国際銀価格（XAG/USD）：77ドル（-1.53%）
今日のTip: 上昇局面では「追いかけ買い」より、調整局面での「分割対応」が最終的なリターンを左右します。
メインニュース：HSBC「上期5,050ドル、下期は調整が深い」
HSBCは、2026年上期に金価格が1オンス=5,050ドルまで上昇する可能性を示しつつ、下期は調整がより深くなり得ると警告しました。HSBCの見通しでは、2026年平均は4,755ドル、年末は4,500ドル、さらに2027年平均は4,350ドルが提示されています。つまり「上期に高値更新の余地」と「年末に向けて熱が冷めるリスク」を同時に語った形です。
💡金プレミアムコメント：上期に高値を付けても「終わり」とは限りません。下期の調整を前提に、いまのうちに投資比率と現金比率のルールを決めておくのが安全です。
今日の主要貴金属ニュース
ゴールドマン「2026年も銀のボラティリティは継続…中国がリスクをコントロール」
ゴールドマン・サックスは、銀市場が高いボラティリティ（値動きの大きさ）を維持しやすいと見ています。銀価格が大きく動いた後は、産業需要（太陽光・電子部品など）と投資需要が同時に市場を揺らしやすい、という整理です。さらに中国の政策やサプライチェーン要因が、市場を「分断（地域ごとの価格差・需給差の拡大）」させる可能性にも言及しています。
銀の上昇が強い局面ほど、金との相対価値（金銀比）や国内プレミアムを合わせて見ると、「過熱か／平常か」の判断が早くなります。
💡金プレミアムコメント：銀は「当たれば大きい」一方で「揺れも大きい」資産です。レバレッジ運用はより保守的に。
「CMEの証拠金引き上げは不足隠し」実物銀を巡る論争が再燃
一部の市場参加者は、CMEの証拠金（マージン）引き上げが単なるリスク管理ではなく、急激なポジション整理（強制清算）を促す装置だと主張しています。関連コメントでは、証拠金が契約当たり25,000ドルに引き上げられた点や、短期急落局面を根拠に「実物不足」の可能性を強調しています（※見解要素を含む内容）。
💡金プレミアムコメント：この種の主張は「事実」より「解釈」が混ざりやすい領域です。価格と需給データでのクロスチェックが安全です。
CMEが挙げた「2026年 金・銀価格を動かす5つの要因」
CMEは、2026年の貴金属相場を動かす要因として、(1)中央銀行の金買い、(2)FRB政策・実質金利とドル、(3)地政学リスク、(4)銀の産業需要、(5)投資家のポートフォリオ需要、を主要軸として整理しました。初心者は「価格予想」より、どの要因が強まり／弱まっているかだけ見ても対応力が上がります。
💡金プレミアムコメント：ニュースは増えても原因は繰り返します。この5つだけ追うと情報過多がかなり減ります。
金は反発、銀は急落…「テクニカル弱気パターン」警戒
短期的には、チャート（テクニカル）上で「戻り売り」シグナルが意識される局面です。金は反発した一方、銀は下落幅が大きく、強いラリー後の利確（利益確定売り）が混ざっている印象です。こうした局面では「見通し」より、サポートラインと分割買いの基準が実際の成績を左右します。
💡金プレミアムコメント：初心者ほど「一括買い」がリスクになります。2〜3回に分けるだけで、メンタルも運用も楽になります。
失業保険申請、予想ほど増えず…金価格の短期的な重しに
米国の新規失業保険申請件数は20.8万件となり、市場予想（21万件前後）を下回りました。指標が「想定より底堅い」と、金には短期的に逆風になりやすい（利下げ期待がやや後退し得る）面があります。ただし景気減速シグナルが積み上がると、再び金に追い風へ転じることもあります。
💡金プレミアムコメント：金は「景気が悪い」そのものより、「金利とドルの反応」に先に動く場面が多いです。
今日の一行結論
「上期の高値更新の可能性」と「下期の調整警告」がセットで意識された一日でした。2026年の金価格見通しを信じる・信じないに関わらず、いまは“追いかけ”より先に、分割ルールを固める局面と捉えるのが現実的です。
もっと見る
